从防守走向进攻——Atlas大择时策略建议（2023年9月）

2022年4月以来，Atlas大择时模型已经发布了15次，正确率达到80%，我们的目的不是希望抓住每一次上涨，躲过每一次下跌，而是希望让我们能买在相对的低位，卖在相对的高位。

仓位调整建议：仓位上升，上调至高仓位区间（70%~90%）

印花税减半、IPO收紧、减持限制、增加回购、放开地产行业再融资限制、降低融资保证金比例、继续引入长期资金，这一系列的JS措施，在周日发布，却在周一只提供了“一分钟的行情”。Atlas依然不想做标新立异者，但在周一早盘，我们仍然建议投资者不要“冲动”，股市不会关门，抄底需有节奏。

在猫哥本人看来，存量房贷的利率转化或许才是真正能够兼具以下市场最需要的三点：1、减少居民开支，增加消费，活跃经济；2、为资本市场提供短中长期增量资金的重要基石；3、真正实现全面的低利率环境，打通利率传导机制。

正如我们一直所强调的，牛市四要素缺一不可：1、较低的利率环境；2、较低的估值；3、充足的流动性；4、较好的经济预期。

自周二招商银行向市场传递“存量房贷利率下调是大概率事件”时，市场方走出高开高走的行情。

站在当下，谁也不知道今天是不是牛市的起点，但持有或加仓一定是正确的选择，至于具体的投资标的，请相信专业的买方投顾，Atlas也一定是其中一个。

另外值得关注的是，Atlas核心池的管理人HS在上周打满了仓位，该基金管理人的平均仓位仅六成，而在过去的十年中HS只在2014年末和2018年末两次熊市末期（牛市初期）打满了仓位。

2023年9月，我们不再以静制动，以高仓位积极参与，Beta的预期收益足够丰厚。

最后，还是以猫哥的八条投资铁律作为结尾~

一、永远不加杠杆；

二、永远不拿短钱做长期投资

三、投资任何一类资产占比不超过30%；

四、坚持做网格策略，保持市场敏感度；

五、坚持跨周期、跨货币、跨行业、跨资产类别、跨市场的多元化投资策略；

六、任何时间都坚持以股票为导向的基本原则；

七、坚持动态再平衡；

八、做好家庭保障工作，保持良好体魄。